Préparer sa transmission
Préparer aujourd'hui la transmission de demain.
Une transmission réussie se prépare bien avant la mise en vente. Lorsque la situation le permet, anticiper de deux à trois ans laisse le temps d'identifier les sujets sensibles et de les traiter avant que l'entreprise n'arrive sur le marché.
Pourquoi anticiper
Le temps est le meilleur allié du dirigeant qui prépare sa cession.
Beaucoup de dirigeants attendent d'être prêts dans leur tête pour s'occuper de la transmission de leur entreprise. C'est souvent le signe qu'il est déjà un peu tard pour bien faire les choses. En deux ou trois ans, on peut corriger une dépendance excessive au dirigeant, clarifier une organisation, renforcer une rentabilité et préparer un dossier lisible pour un repreneur comme pour un établissement bancaire.
On ne prépare pas un marathon quelques semaines avant le départ. Pour une transmission d'entreprise, c'est exactement la même chose.
Ma démarche
Sept étapes pour arriver prêt.
Comprendre le projet personnel du dirigeant
Avant de parler d'entreprise, il faut parler de vous : ce que vous souhaitez vraiment, dans quel délai, et quelle place vous souhaitez garder à l'issue de l'opération.
Réaliser le diagnostic stratégique
Une lecture complète de l'entreprise : son marché, son activité, son savoir-faire, son organisation, sa gouvernance, ses moyens humains et ses moyens d'exploitation.
Analyser la situation économique et financière
Rentabilité, structure financière, capacité à générer des flux : les chiffres sont replacés dans l'histoire de l'entreprise plutôt que lus isolément.
Valoriser l'entreprise
Déterminer une valeur juste et cohérente, celle qu'un repreneur pourra financer. Pas la plus élevée possible : la plus crédible.
Identifier les points susceptibles de pénaliser la transmission
Dépendance au dirigeant, organisation fragilisée, dossier incomplet : autant de sujets qui pèsent sur une mise sur le marché et qu'il vaut mieux traiter en amont.
Définir les priorités d'amélioration
Tous les sujets ne se valent pas. Nous hiérarchisons ceux qui méritent d'être travaillés en premier, avec un calendrier réaliste.
Préparer progressivement l'entreprise à sa mise sur le marché
Le jour venu, l'entreprise se présente sous son meilleur jour, avec un dossier clair et des réponses prêtes pour un repreneur comme pour une banque.
Ce que nous regardons
Une valorisation ne se limite pas à une approche purement financière des trois derniers bilans.
Elle nécessite une parfaite connaissance de l'entreprise, au travers d'un diagnostic stratégique qui en cerne les spécificités économiques et financières.
- MarchéPositionnement, concurrence, perspective de demande.
- ActivitéCe que fait réellement l'entreprise et comment elle le fait.
- Savoir-faireCe qui distingue l'entreprise, au sens large du terme.
- OrganisationProcessus, fonctionnement, niveau de structuration.
- GouvernanceComment la décision s'organise et qui la porte.
- Moyens humainsCompétences, responsabilités, dépendances.
- Moyens d'exploitationOutils, locaux, systèmes, équipements.
- Forces et faiblessesCe qui appuie la valeur, ce qui la fragilise.
- Opportunités et menacesCe que le marché offre ou risque de retirer.
- Dépendance au dirigeantL'entreprise fonctionne-t-elle sans son dirigeant ?
- Capacité de financementCe qu'un futur repreneur pourra réellement financer.
Au terme de ce travail, le dirigeant dispose d'une lecture claire de son entreprise et d'une valorisation crédible. Il sait ce qui joue en sa faveur, ce qui joue contre lui et ce qu'il peut encore améliorer.
Anticiper
Le meilleur moment pour préparer une cession ? Bien avant de vendre.
Une entreprise ne se prépare pas à la transmission en quelques semaines. Sa situation financière compte, bien sûr. Mais sa valeur dépend également de son marché, de son organisation, de ses équipes, de sa gouvernance, de ses perspectives et parfois de sa dépendance à son dirigeant. Anticiper permet d'identifier ces sujets suffisamment tôt pour pouvoir agir.
« On ne prépare pas un marathon quelques semaines avant le départ. Pour une transmission d'entreprise, c'est exactement la même chose. »
Gilles Boucaud
Avant de parler de prix, comprenons l'entreprise.
Activité & marché
Positionnement, clients, concurrence, perspectives.
Situation financière
Rentabilité, structure financière, capacité à générer des flux.
Organisation
Processus, fonctionnement et structuration de l'entreprise.
Équipe
Compétences, responsabilités et dépendances.
Gouvernance
Organisation de la décision et rôle du dirigeant.
Forces & risques
Forces, faiblesses, opportunités et menaces.
Cette analyse permet d'établir une valorisation cohérente mais surtout d'identifier les éléments susceptibles d'améliorer ou de fragiliser une future transmission.
Du chef d'entreprise au chef d'orchestre.
Dans de nombreuses TPE et PME, le dirigeant est indispensable à presque toutes les décisions. Cette implication a souvent contribué au succès de l'entreprise. Mais au moment de transmettre, une dépendance trop forte au dirigeant peut devenir une faiblesse. Préparer sa transmission, c'est aussi progressivement construire une entreprise capable de fonctionner sans son dirigeant.
- 1HOMME-ORCHESTRE
- 2STRUCTURATION
- 3CHEF D'ORCHESTRE
- 4ENTREPRISE TRANSMISSIBLE
Vous envisagez de transmettre votre entreprise ?
Que votre projet soit prévu dans quelques mois ou dans plusieurs années, un premier échange permet déjà de prendre du recul sur votre situation.
Vous avez un projet d'acquisition ? Parlons-en également.